Эксперты фондового рынка прогнозируют успешное размещение на рынке муниципальных облигаций Нижнего Новгорода

"Размещение муниципальных облигаций Нижнего Новгорода на ММВБ, несомненно вызовет интерес со стороны участников рынка" - считает Начальник отдела ценных бумаг ЗАО "Банк "ОНЭКСИМ-Волга" (Нижний Новгород) Олег Виндман. Напомним, что банк выступает финансовым консультантом операции.

По мнению Олега Виндмана, российский фондовый рынок готов к появлению облигаций муниципальных займов: "Нижний Новгород выходит на рынок муниципальных облигаций вторым в стране. 22 мая 2002 года размещение муниципальных облигаций в объеме 300 миллионов рублей успешно осуществила Уфа, - пояснил собеседник НТА, - Уфимские облигации были размещены со ставкой дохода 18,75% годовых на срок 360 дней". ОАО "АКБ "Росбанк" выступал со-андеррайтером размещения облигаций Уфы" - сообщил Виндман.

Вместе с тем, эксперт считает муниципальный облигационный займ сравнительно новым финасовым инструментом: "До настоящего времени на рынке достаточно активно размещались только субфедеральные облигации - ценные бумаги, выпускаемые субъектами федерации (республики, автономные округа, города Москва и Санкт-Петербург)".

Собеседник НТА оценивает объем эмиссии в 200 миллионов рублей как "пробный" - "Это достаточно серьезный, но, по моему мнению, только первый шаг. На российском рынке корпоративных облигаций нередки случаи размещения эмиссии объемом от 500 миллионов до 1 миллиарда рублей".

Эксперт положительно оценивает намерение городских властей перейти от кредитных отношений к работе на рынке ценных бумаг и эффект, который вызовет этот шаг у участников российского рынка ценных бумаг: "Выход на рынок облигаций - это своеобразный знак, что эмитент, в нашем случае - муниципалитет, готов к открытой и честной работе. "Прозрачный" биржевой рынок с четко оговоренными "правилами игры" позволяет добросовестным участникам достаточно быстро заработать чистую кредитную историю, а переход от кредитных отношений к использованию такого гибкого инструмента, как облигации, поможет Нижнему Новгороду войти в программы долгосрочного сотрудничества с серьезными финансовыми структурами". Именно в долгосрочном сотрудничестве эксперт видит и заинтересованность финансовых институтов, помогающих городским властям размещать первый выпуск облигаций на рынке.

В свою очередь, по мнению Олега Виндмана, выход на открытый рынок накладывает на эмитента особую ответственность: "После размещения ценных бумаг, городским властям придется обслуживать эмиссию и выплачивать доход как бы не было трудно. На этом рынке для любого участника самое важное - репутация".