Fitch Ratings понизило долгосрочные рейтинги Нижегородской области в иностранной и национальной валюте с уровня "BB-" до "B+"

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило долгосрочные рейтинги Нижегородской области в иностранной и национальной валюте с уровня "BB-" до "B+". Об этом соощается на официальном сайте Fitch Ratings.

Национальный долгосрочный рейтинг Нижегородской области был понижен с уровня "A+(rus)" до "A(rus)". Прогноз по всем трем долгосрочным рейтингам – "Стабильный".

Одновременно агентство подтвердило краткосрочный рейтинг области в иностранной валюте "B". Проведенное рейтинговое действие распространяется на существующие облигации области объемом 6,3 млрд. руб.

Как отмечается в сообщении рейтингового агентства, понижение рейтингов учитывает ухудшение бюджетных показателей Нижегородской области, увеличившуюся долговую нагрузку и высокий риск рефинансирования. "Стабильный" прогноз отражает ожидания Fitch относительно постепенного улучшения операционных показателей в 2010 г. на фоне восстановления местной экономики, по-прежнему управляемый уровень прямого риска и низкий уровень условных обязательств региона.

Эксперты Fitch отмечают, что регион имеет хорошо диверсифицированную местную экономику с традиционно сильной промышленной базой. В то же время, говорится в сообщении агентства, экономический спад серьезно затронул Нижегородскую область в 2009 году. Согласно предварительным оценкам, валовый региональный продукт ("ВРП") области снизился на 15% относительно предыдущего года на фоне 20-процентного сокращения промышленного производства, главным образом, в автомобильной отрасли.

Уменьшение базы налогообложения в связи со спадом в экономике обусловило негативное давление на операционные доходы региона, которые снизились на 9% в 2009 г, - отмечается в сообщении. Одновременно Нижегородская область имела 12-процентный рост операционных расходов. В результате бюджетные показатели региона существенно ухудшились. Операционная маржа снизилась до 0,2% в 2009 г. с 19% в 2008 г., в то время как текущая маржа была отрицательной. Дефицит до движения долга достиг 12,3 млрд. руб. в абсолютном выражении, или 16,5% всех доходов.

Рост дефицита бюджета в 2009 г. вынудил регион существенно увеличить долговую нагрузку и израсходовать почти половину аккумулированных денежных резервов, - считают эксперты агентства. На 1 января 2009 г. прямой риск достиг 18,2 млрд. руб., или 26% текущих доходов, увеличившись в 2,6 раза с конца 2008 г. Абсолютный размер долга остается умеренным по международным стандартам, в то же время краткосрочная структура задолженности может создать риск рефинансирования для региона.

Эксперты Fitch напоминают, что в 2010 г. Нижегородской области предстоит рефинансировать 9,8 млрд. руб. (54% прямого риска), включая краткосрочные банковские кредиты на 7,7 млрд. руб. Область планирует пролонгировать большинство банковских кредитов и выпустить облигации еще на 2 млрд. руб. в целях рефинансирования существующей задолженности и финансирования дефицита бюджета.

Постепенное восстановление местной экономики ожидается при годовом росте ВРП приблизительно в 3,5% в 2010-2012 гг. Исходя из этого, Fitch ожидает улучшения бюджетных показателей в 2010 г. при операционном балансе около 6-8% от операционных доходов. По прогнозам агентства, прямой риск увеличится приблизительно на 2,5 млрд. руб. и останется ниже 30% текущих доходов. В то же время краткосрочный характер долга, предполагают в Fitch, по-прежнему будет оказывать давление на бюджет.